对国家外汇储备安全的思考

摘要：要保证国家外汇储备的安全，必须避免出现国际收支赤字及所持有的外汇储备贬值。为此，必须提高产业竞争力，通过调整外汇储备币种、增加外汇资产等方法用活外汇储备，提高其抗风险能力。

关键词：外汇储备安全　产业竞争力　黄金储备　外汇资产

中图分类号：F832.6

一个国家的外汇储备如果出现了安全问题，大体有两方面的原因：一是外汇收支连续出现赤字，以致外汇储备大幅度下降；二是所持有的外汇储备不断贬值，外汇储备的价值减少了。所以，要保证国家外汇储备的安全，必须从这两个方面着手，双管齐下。

国际收支项目分经常项目和资本项目，这两个项目同样重要。经常项目中最重要的问题是贸易的收支。怎么才能不至于出现国际收支赤字，同商品的出口竞争力有很大的关系。如果企业没有出口竞争力，就会影响到国际贸易收支，使顺差减少，甚至变为逆差。在这次国际金融危机期间，美国和其他一些西方国家，都把技术创新看成是危机过后本国能不能在市场竞争中立足的根据。所以他们不惜投资，不惜投入人力，力求在技术创新上有大的突破。如果我们错过了这个机会，不抓紧自主创新，不抓紧产业升级和产品升级，将来是要后悔的。

根据科技界的最近探讨，国际上今后在四个方面将有重大的技术突破：第一，新能源。因为新能源能够减少对进口能源的依赖性；同时。新能源的开发可以带动整个汽车行业的技术改造，对于以后的发展有很大的带动。2009年我国的汽车销量是1000多万辆，如果新能源技术上去了，不但会继续扩大国内市场，而且会占领一部分国外市场。第二，新材料。这同样是重要的领域。新材料的使用将带动装备制造业、房地产业和轻工业的技术改造，所以新材料开发的前景是好的。第三，生物科技。生物科技领域的重大突破不仅能够带动农业、畜牧业和水产业的发展，而且对于医药行业也会有重大的推动，使这些产业的产品有更大的竞争力。第四，环保产业。这一领域一定会有重大的突破，因为这不仅影响到出口竞争力，而且影响到能不能可持续出口。前不久，我到欧洲去，跟欧洲经济学家讨论时，他们提出了一致的观点：现在的环保概念跟20年前完全不一样了。原来，只要产品本身和排放没有毒，比如说给消费者的产品有保障，不会危害使用者的安全，工厂排放的废水、废气不会影响到人类健康，不会影响农业、渔业、畜牧业和饮水就符合环保标准了。但现在不一样了。现在关注到二氧化碳的排放量。虽然二氧化碳没有毒，但是排了以后，将来对天气的影响、对人类生活的影响还不知道怎么样。假定南极和北极的冰都融化了你说这会造成什么样的灾难?所以，他们提出了新的观点：少消费就是环保。这是我第一次听说的。少用纸张就是环保，不用一次性筷子就是环保，节电就是环保，因为生产任何产品都要排二氧化碳。从这个角度讲，排放二氧化碳多了产品就出不去了，就会失去国际市场。

产业要有竞争力，即使是劳动密集型的行业也需要自主创新。我们在几个省调查的时候，许多企业家仍认为自主创新是知识密集型、资本密集型行业的事情，同劳动密集型企业没有太大的关系。他们甚至说，劳动密集型行业能有多少自主创新?我说不对，至少可以从以下五方面着手：

第一，设计要创新。先要有创意，设计才能创新。比如说，生产服装、鞋袜和玩具，设计上的创新是最重要的。

第二，原材料选择有突破。一种时装出来，如果你选择另外一种原材料，会怎么样?也许更受欢迎。

第三，节能。因为节能可以降低成本，而且节能符合环保标准。

第四，营销方式的创新。即使是劳动密集型的行业，在营销方式上同样会有大的突破。

第五，企业内部管理体制的创新。对于民营企业来讲，家族经营制企业到了一定的规模之后就需要规范化。内部发生了产权的纠纷，就影响整个企业的效益。所以，自主创新能力是影响经常项目、尤其是贸易收支项目的重要因素。

在资本项目上面，为了保证外汇储备不至于大幅度地下降，要采取两个重要措施。一个重要措施是要坚持改革开放，在国内创造更适于外资进入的投资环境。比如说要讲信用，要使投资环境更好，要使基础设施更完善，政策不能多变，这样外资就会不断地进入，而且不会发生大范围撤离的情况。第二，为了在资本项目上不至于出现大的波动，要防止民间资本非正常『生的大量外流。民间资本非正常的大量外流是影响外汇储备的。因此对民营经济的政策一定要有连续性。这些年以来，我们对民营经济有“非公经济36条”，但“非公经济36条”还没有完全落实。而且，民营企业家对于政策是很敏感的，如果他们发现政策倒退了’资本就很可能非正常地流出国境。这会影响外汇储备的问题。

外币的贬值可能是因为该国国内经济的波动。那么，我们能做什么呢?主要有以下五点：

第一，任何一种硬通货，包括美元、欧元、英镑、瑞士法郎，有的时候还包括日元，在中国的外汇储备中备占多大的比重，要全盘考虑，不要偏重、偏轻。外汇储备币种的构成，是历史上形成的，不宜变动过快、幅度过大，但是应该心中有数，要逐步进行调整。

第二，外汇储备的范围应该扩大为外汇黄金储备。从目前的情况来看，黄金有升值的趋势，所以要增加黄金储备，把它跟外汇储备放在一起，这对于中国将来保证外汇诸备安全是有利的。而且，在黄金价格稍有下跌的时候，可以抓紧时间多购黄金。

第三，要建立外汇资产的概念。目前外汇储备是单纯以外汇来构成的。实际上从国家安全的角度讲，既有外币所构成的外汇储备，也有可以较快变现的外汇资产作为储备。外汇资产如果能够较快地变现的话，可能比外币更好。中国的外汇资产所占的比重不如日本。日本虽然由外币的储备构成的外汇储备少，但是它的外汇资产多。所以我们要想办法增加外汇资产，比如说在国外购买土地，购买矿山，在国外购买那些效益好的企业的股票，这都是外汇资产。总之，增加外汇资产对我们是重要的。

第四，利用外汇储备作为信贷资金，对外贷款可以带动产品的出口和工程的承包、劳务的输出。这样就可利用我们的外汇储备把国内的经济带动起来。

第五，即使外汇储备是由外币构成的，也可以用活外币的储备。把这么多的外币放在那里不用，本身就是损失，因为机会成本增加了"再加上外币在贬值，损失更大了：所以要用活。包括进口先进的设备、进口短缺的原材料和燃料，以及进行海外投资。

可以设想。下，如果外汇储备减少了，甚至外汇储备不多了，我们能够进口这么多食用油吗?因为我们国内的食用油是供不应求的。要让我们国内生产出足够的食用油，那要多少亩土地?可能上亿亩的土地还不够。这上亿亩的土地从哪里来?没有这么多的地，怎么种大豆来生产这么多食用油?但如果用活外币储备，我们可以到国外建农场，在那里种大豆，加工大豆生产食用油，运回来的是我们自己的农场和加工企业生产的食用油，所以要用活外汇储备。

只要做到上述这五个方面，那么外汇储备就有抗风险的能力了。

当前关于国家外汇安全，还有三个重要的理论问题需要探讨。

第一个问题：在有管理的浮动汇率的条件下，人民币大步升值、快速升值，显然是不可取的，那么，人民币小步升值、缓慢升值的利弊得失何在?要比较。经济学研究就是两害相权取其轻，两利相权取其重。

第二个问题：外汇储备的数量有没有比下限?最优外汇储备的数量概念是怎么得出来的?外汇储备占GDP多少是为最优的?或者把外汇储备跟其他国民经济的指标连在一起计算更好些?这也需要进一步的探讯

第三个问题：外汇储备不仅是一个数量概念，还包括质量概念。外汇储备数量的多少，要设计出一种预警机制是容易的，比如说外汇储备连续几个月降低多少。但外汇储备有没有质量指标?质量标准在哪里?怎样确定这个外汇储备的质量指标?怎样把数量指标和质量指标结合在一起综合考察，以便将来建立一个有关储备的预警机制?(摘自：《中国国情国力》2010年第2期编辑：张小玲)

编辑后记

考量外汇储备应包括两个方面，即如何获取和持有，而重中之重是如何让持有的外汇储备具有更强的抗风险能力。尤其是，如厉教授所言，对外汇储备的理解不应仅是一个数量概念，更应包括质量概念。如何将二者结合起来考察，建立储备的预警机制，是一个十分有意义的努力方向。

推荐访问： 外汇储备 思考 国家

---