上市公司会计造假手法及甄别方法_罗精晖 上市公司资不抵债怎么办

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上市公司会计造假手法及甄别方法

罗精晖 苏利群

（广西大学商学院，广西南宁 530000）

【摘 要】上市公司是公众公司，上市公司的会计信息是广大投资者了解上市公司财务状况、经营业绩的主要途径。但往往存在一些上市公司为了各种各样的目的对财务报表进行造假，作为上市公司报表的使用者，如何才能发现上市公司的会计造假行为？文章分析上市公司造假的原因，对以往的会计报表造假手法进行了概括，在此基础上，根据实践经验，提出了会计造假的具体甄别方法。

【关键词】上市公司；会计造假；甄别

【中图分类号】F231.6 【文献标识码】A 【文章编号】1008-1151(2010)05-0191-02

会计信息造假是指会计活动中行为人违反国家法律、法规、制度的规定，采取欺诈手法在会计账务中进行弄虚作假，伪造、编造会计事项，提供虚假会计信息，从而为小团体或个人谋取私利的违法犯罪行为。上市公司会计信息造假将使投资者无法获得真实的公司财务信息，极大影响投资者的判断，作出错误的投资行为，造成投资者的重大损失，长此以往势必扰乱资本市场的运行秩序。本文在总结以往上市公司虚假陈述的违法违规案件基础上，结合工作实践，就会计信息造假的原因、手法及具体识别方法进行阐述：

（一）上市公司会计造假的原因

1.摘掉ST帽子。根据有关规定，上市公司连续两年亏损或每股净资产低于面值将被作为ST 公司，如果连续三年亏损，其股票将暂停上市，实施特别转让处理。上市公司一旦戴上ST，*ST的帽子，则意味着该企业在经营管理、财务状况、经营成果、现金流量等诸多方面存在重大问题，在资本市场上无法与其他上市公司拥有同等的权利，尤其是丧失了再融资的权利；上市公司一旦退市，意味着一种稀缺资源的白白浪费。所以出现亏损的上市公司为保留其上市主体资格常常采取多种方法粉饰报表，力求“扭亏为盈”，防止退市。

2.实现业绩承诺。股权时，不少公司的大股东纷纷推出追加对价承诺，其中大多涉入未来数年上市公司的盈利状况。据统计截至2008年12月24日，两市1600多家公司中涉及2008年业绩承诺的公司共62家，如业绩不能兑现承诺，大股东将掏出真金白银或自家股票。如江苏索普股改时承诺，2006年度和2007年度中任一年净利润比上年环比增长不低于30%，否则大股东索普集团将用现金补足。建峰化工大股东股改时承诺，若公司2008年度扣除非经常性损益后净利润少于5463万元，将追加对价。有业绩承诺的公司，如果在经营中未能达到预期的目标，大股东将付出真金白银，为此一些公司会粉饰报表，以图蒙混过关。。

3.筹集发展资金。企业上市之后要想从证券市场再融资，就必须保持一定的赢利水平来达到净资产收益率等相关要求。显然不少上市公司靠自身主营业务的正常经营是达不到融资条件的，为了过关，不少上市公司便使出浑身解数做假账，编制虚假会计报表，制造虚假会计信息，欺骗投资者。几千万、几亿元现金的流入成了上市公司可以炫耀的资本。上市公司的大股东可以一毛不拔，坐享其成，即使要拔也不拔自己的。银行贷款需要上市公司有良好的业绩，资金紧张的上市公司不得不美化报表来争取达到银行的要求。

4.涉嫌股票操纵。股票价格的升降直接受公司财务状况、经营成果和现金流量等会计信息的影响。因此上市公司往往通过虚假的会计信息，与庄家、股评机构联手对公司的股票进行炒作，从而抬高股价，从中牟利。部分上市公司吸货时通过虚增费用，虚减收入等方法虚减利润，出货时又采取虚增收入，该计提不计提或少计提等多种手法虚增利润，用虚假会计信息引诱广大投资者上当受骗。琼民源1996年年度报告和补充公告所称虚构利润

5.4亿元，虚增资本公积

6.57亿元，而造假的动因就是二级市场上该股股价上涨达10倍以上，主力借用虚假业绩引诱不明真相的中小投资者高位买入。

此外，为配合股票解禁出货、为了偷逃税款、为了个人的升职加薪（主要是国有控股上市公司）等其他目的，上市公司也会进行会计造假。

（二）上市公司会计造假的主要手法

1.无中生有—虚构交易事实，虚增利润。虚构交易事实，增加销售收入、其他收益，或者虚增资产，常见造假手法包括虚构销售对象、填制虚假发票和出库单和混淆会计科目等。如2001年遭受处罚的黎明股份，就是在1999年通过“一条龙”造假手法，假购销合同、假成本核算等，主营业务利润虚增1.53亿元，利润总额虚增8679万元。2001年引起股市地震的银广夏，通过伪造购销合同、伪造出口报关单、虚开增值税专用发票、伪造免税文件和伪造金融票据等手法，虚构主营业务收入，虚构巨额利润7.45亿元，其中，1999年

1.78亿元；2000年5.67亿元。

2.偷梁换柱—任意改变会计核算方法，调节利润。会计准则和会计制度具有一定的灵活性，在同一交易和事项的会计处理上可能给出多种可供选择的会计处理方法。通过会计核算方法调节利润,既可以避免因伪造、编造虚假会计凭证承担更大的法律风险，又能以擦边球的方式侥幸逃过监管。因此，对于急于粉饰报表的上市公司来说，会计政策的选择无疑是一条良策。经常有的手法有：（1）故意混淆费用性支出与资本性支出的划分，例如，金路公司在1997年年报中，以多计资本化信息、少转财务费用等手法虚增利润3415.17万元。（2）合并报表任意选择合并时间、合并范围，为了追求利润最大化，上市公司往往会将一些亏损比较利害的子公司

【收稿日期】2010-01-21

【作者简介】罗精晖（1975－），男，湖南衡阳人，广西大学商学院工商管理硕士研究生；苏利群（1978－），女，湖南株洲人，广西大学商学院工商管理硕士研究生。

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排除在合并报表之外。（3）任意选择收入、费用的归属期，提前确认收入、推迟结转成本是一些企业常用的会计报表粉饰方法。1997年，张家界公司签订了150亩土地转让协议，金额合计4295万元。公司在未开具发票和收到款项，土地使用权亦未转移的情况下，将以上转让金确定为当年收入，使收入虚增4295万元。（4）改变存货计价方法，降低成本，增加利润，如南洋实业的97年报显示，由于发出存货的计价方法由原来的加权平均法改为先进先出法，使得公司1997年的主业利润增加了2474万元。

3.瞒天过海—掩饰交易或事实。掩饰交易或事实的常见作假手法有：（1）隐瞒诉讼事项，2001年诉讼事项披露不及时的这类上市公司包括ST冰熊、渤海集团。（2）虚拟资产挂账，主要是指一些公司对于不再对企业有利用价值的项目不予注销，被称为中国证券诈骗第一案的红光实业，其关键生产设备彩玻池炉实际上已经提完折旧，自1996年下半年就出现废品率上升的现象，但是红光实业隐瞒不报。（3）不公开对外担保背“孽债”，如ST棱光，2000年中期对外担保总额已经达到人民币5亿多元，远远超过了公司净资产数，公司不及时公开，最后公司由于资不抵债，经营无以为继，濒于破产。

4.暗渡陈仓—关联交易。交易双方看似没有任何关联，但实际上是通关联交易来对上市公司的利润进行虚假调节。2000年年报显示，陕长岭以每股1元的价格购买母公司持有的圣方科技1000万股，随后以8元/股的价格将这部分股份转让给了美鹰玻璃实业公司（看似没有什么关联），获投资收益7000万元，占该年利润总额的52.4%。

5.借尸还魂—利用资产管理、债务重组调节利润。资产重组、债务重组是企业为了优化资本结构，或调整产业结构，完成战略转移等目的而实施的资产置换和股权置换。然而近年来，在一些企业，特别是上市公司中，资产重组和债务重组确实被广泛用于粉饰会计报表。通过资产重组、债务重组让一些上市公司死而复生、扭亏为盈。

（三）甄别会计报表造假的具体方法

1.剔除法。可以分别从不良资产、关联交易、异常利润等方面进行剔除，然后得出比较真实的财务数据。将不良资产总额与净资产比较，如果不良资产总额接近或超过净资产，即说明企业持续经营能力有问题，也可能表明企业在过去几年因人为夸大利润而形成“资产泡沫”；或者将来自关联企业（往往看起来没有关联关系，但是理性的分析，可以判断出是否存在关联关系）的营业收入和利润总额予以剔除，分析某一特定企业在多大程度上依赖于关联企业，以判断这一企业的盈利基础是否扎实，利润来源是否稳定；或将其他业务利润、投资收益、补贴收入、营业外收入从企业利润中剔除，以分析和评价企业利润来源的稳定性。由于企业利用资产重组调节产生的利润要通过这些项目体现出来，此时采用异常利润剔除法识别会计报表粉饰将特别有效。

2.现金分析法。现金是企业的血液，现金的流量、方向是否合理、客观也能反映出企业运作的实际状况。一般可以从现金流量、表外筹资等方面进行分析。一般而言，没有相应现金流量的利润，将意味着与之对应的资产可能属于不能转化为现金流量的虚拟资产，表明企业可能存在粉饰会计报表的现象。表外筹资是企业在资产负债表中未予反映的筹资行为。它通过租赁、产品筹资协议、出售有追索权的应收账款、代销商品、来料加工、应收票据贴现等方式筹集资金，而无须反映在资产负债表中，从而使企业在获得借人资金的同时，不改变资产、负债现状。表外筹资将企业真实负债隐蔽起来，它可以保持会计法规要求的资产负债率，规避了会计制度和公认会计惯例的限制。但这种筹资方式实际上是负债行为，长期、巨额的隐性债务将会造成企业负债的恶性循环，使其陷入无法自拔的财务困境，伴有很大的风险，应用不当将给企业带来损失。

3.指标分析法。即运用毛利率、主营业务利润率等财务指标来判断报表的真假，一个公司要想实现企业的可持续发展，主营业务利润率或毛利率保持一个稳定的数值是至关重要的，并且要在同行业中保持前列。假若一个企业的该项指标异乎寻常地高于同行业的平均水平，我们就应有所怀疑。蓝田股份2000年年报以及2001年中报显示，蓝田股份饮料的平均毛利率达46左右，而同行的深深宝的毛利率约20，承德露露毛利率不足30。还可以根据公司支付的所得税多少，并与利润总额进行比较。若支付的所得税与利润总额的比例与公司的所得税率相比小很多，那说明公司的利润总额虚假成分可能性较大。某上市公司利润较高，但欠税严重，这欠税很可能是虚构的，税即然是虚构的，收入和利润自然也是虚的，其造假手法就是虚开发票。

4.重要项目分析法。根据一些重要的会计项目、重要的子公司财务状况来分析财务报表是否造假。如虚构收入的上市公司往往表现为应收款项急剧增加（注意：往来账要结合一起看），由于上市公司也担心应收账款周转率、存货周转率急剧下降会引起怀疑，上市公司会先把资金打出去，再叫客户把资金打回来，打出去时挂在其它应收款或预付账款，打回来作货款，确认收入，所以要注意其它应收款、预付账款是否名实相符。另往上市公司往往集中在某家子公司作假，现在许多上市公司都有一些神奇子公司，业绩好得不得了，这样的子公司往往是造假出来。另外一些子公司，在母公司报表进进出出，这些子公司都很可疑：刚并入母公司时，业绩好得出奇，可过了几年，就要置换出去，这些子公司也往往在造假。上市公司还喜欢虚增固定资产和在建工程，通过虚增固定资产和在建工程消化应收款项，对于固定资产虚构，要结合各种情况分析，如某家上市公司，一年就1个亿的销售额，但生产设备却值3个亿，如果是这样要要等到猴年马月才能把成本收回来？这里面蕴含的可能是这些生产设备根本就不值3个亿，这家上市公司虚增固定资产同时，也把自己给套住了，因为每年要计提巨额折旧费，为了保配，必须虚增收入将虚增的折旧费消化掉。

5.外部情况联系分析。根据会计师的审计意见、审计会计师的变更情况、公司重大事项来分析报表的真伪。要关注关注非标审计报告及管理层对此作出的说明，非标准无保留意见的审计报告往往蕴含着这家上市公司存在严重的财务问题，会计师往往不是不知道上市公司造假，但他一般不会直接地指出上市公司造假，他在措辞时往往避重就轻，非常委婉，用说明段和解释段内容暗示该公司存在严重财务问题。如会计师强调“应收款项金额巨大”时，这时投资者就要注意可能这些应收款项很难收回或者是虚构的；会计师强调“主营收入主要来源于某家公司尤其是境外公司”时，这时投资者就要注意这些收入可能是虚构的。上市公司在年报中会按照规定详细披露许多重大事项。需要特别关注的是：重大诉讼、仲裁事项；公司控股股东变更情况；公司收购及出售资产、吸收合并事项；重大关联方交易事项。

以上的会计造假甄别方法，仅是列举了一些能经常使用的方法，权当抛砖引玉。

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