投资决策评价方法的比较

【摘要】投资者在进行投资时，为了能够实现自己在之前制定的目标，获得既定的利益，需要制定相应的投资决策方法，投资决策方法是科学而有效的，需要进行各方面数据的比较和整理，并且通过科学的模型理论和数值分析来对投资的可行性、投资数额、投资方式、投资目标等方面内容进行评估，确定是否进行投资和决定投资的最终方案，从而实现投资收益的最大化。投资决策的选择需要经过专门的分析和确定才能正确完成，需要了解相应的数据和指标，并结合实际投资和市场情况，综合多方面因素进行选择，可以说，投资决策评价方法直接影响着投资的最终收益。但是就目前的实际情况来看，绝大多数的投资者都不了解如何正确凭借和选择投资决策，或者并不重视投资决策，在进行选择时也不严谨，往往只是盲目进行选择，这样无疑会给将来的投资收益和投资结果带来严重的负面影响和损失，并且还有可能会产生更为严重的连带反应。本文针对目前市场上主流的投资决策评价方法进行了介绍和比较，做出了一定的点评，从而为投资者的选择提供一定的帮助，降低投资的风险程度。

【关键词】投资决策 评价方法 比较

一、投资决策的基本介绍和主要意义

在我国，随着改革开放的不断深入进行，我国市场经济进行了进一步的完善和转变，国家经济水平飞速发展，人民生活水平和收入等指标也得到了一定的进步和提升，在这种社会背景下，转变是我国经济和社会所面临的主要关键词，社会需要进行新陈代谢，各种企业也需要进行进一步的发展和投资，市场充满着活力和生机，但是也蕴含着较大的风险和挑战。对于投资者而言，这种社会背景是很复杂的，必须要对市场情况进行仔细观察，这时候就需要投资决策的指导。投资决策是投资者在进行正式投资之前的参考依据，通过科学的算法和理论分析对投资结果投资方式等要素进行分析，从而得出最科学合理的最终投资方式，来实现利益的最大化。投资决策对于投资而言是极其重要的，合适的投资决策是投资者进行投资的有效参考，能够帮助投资者进行正确而决定性的投资，如果不在投资之前进行投资决策评价，很可能会导致在投资中浪费过大的精力去进行不必要的选择，从而影响到最终的投资结果。

二、目前常用的投资评价方法介绍

对于投资决策而言，风险性是不可避免的，许多因素对于最终的投资決策都会产生影响，例如市场风险变化、市场环境变动、国家政策变化等，所以必须正确选择投资决策，尽可能的规避风险。目前常用的投资决策评价方法可大致分为两大类，分别为贴现现金评价法和非贴现现金评价法，下面对二者进行分别介绍，并就二者之间的区别和联系做出简单评价。

（一）贴现现金评价法

此方法的主要评价核心在于贴现，把贴现作为衡量一项投资是否合理的参考标准，通过这个来评价投资决策是否值得实行。贴现现金评价法将时间作为考虑的主体，分析最终的投资收益随时间推移所产生的变化量和波动量，同时，货币在一定时间内的价值浮动也是重要的考虑内容，而贴现现金评价法有包括两个下级分支内容，分别为内含报酬率法和净现值法。

内含报酬率较为直接，其认定指标为项目最终所能获得的直接的利润量，通过利润量和报酬量的多少来判定投资决策是否合理，以报酬率作为评价的标准，内含报酬率，指收支平衡，即收入金额与最终的支出金额数目是相等的，最终的贴现率为，根据内含报酬率和收益二者之间的关系确定投资方案是否可行，如果前者大于后者则可以进行试实施，如果后者大于前者则说明可行性不大，需要进行修改。

净现值法中，净现值指的是未来的资金流入量和资金支出量二者之间的差异，如果差值是正数，即资金收入大于支出，则说明投资是有收益的，此时可以将投资项目投入运行，而如果差值是负数，即资金的收入比支出少，这就说明此次投资出现亏损现象，正式运行之后大概率出现亏损，此时最好是放弃这个投资项目，避免出现亏损，净现值法则是将净现值作为考虑投资决策是否可行的唯一指标，净现值法需要详细估测最终的资金收入和支出量，避免出现误差从而影响了最终判断而造成损失。

（二）非贴现现金投资评价法

与贴现现金投资评价法将时间作为投资评价的考虑因素不同，非贴现现金投资评价法直接将时间因素省略，不考虑时间造成的投资影响和货币随时间的价值变化量。由于资金量在不同的时间段的价值会出现浮动，因此这种评价法是具有一定的不可避免的缺陷的，不够客观准确。在使用非贴现现金投资评价法时，要将具体的投资大环境固定化，只考虑投资活动和资金流动，不考虑外界的经济和货币条件的波动，使其一直按照当前环境正常进行，在这样的背景下计算分析投资所产生的最终利润，并分析静态环境下可能产生的风险。非贴现现金评价法虽然有缺陷，但是其优点也是显而易见的，即分析过程较为简单，不需要考虑太多的外界环境因素，如果在进行投资时能够保证投资时间内市场和货币环境不会产生较大的波动的话，使用此种方法也会取得相当良好的最终效果，并有效地节省了评价时间，缩减了评价难度。然而如果要制定长期投资决策或者进行较为精准的投资分析的话则最好不要采用这种方法，以免出现误差从而造成雪球效应，产生不可挽回的损失。

（三）二者的分析与比较

以上两种投资方法在当下的投资环境中都得到了较多的应用，各自具有各自的优点，一个较为精确一个较为简便。然而就事实而言，非贴现现金评价法虽然操作难度较小，能够节省分析成本和分析时间，但是由于其忽略了时间这一重要的影响因素，最终的结果往往会出现一定的误差，对于最终收益的估测也不准，如果在进行投资时花费时间较长，投资跨度较大，使用非贴现现金评价法则会出现更大规模的误差，从而影响最终判断，因此如果要进行正式且规模较大的投资活动的话最好还是以贴现现金评价法为主。

三、其它投资方法介绍

除了以上介绍的两种投资市场上主流的投资评价法之外，市场上还存在着较多的其它类型的投资评价法，它们各自也有着各自的优点与特色，接下来选取几种较为典型的进行简单介绍。

（一）市场分析调查法

投资、交易等活动归根结底还是一种市场活动，因此投资金额的最终去处还是要落脚到市场上来，因此要想实现合理的投资决策评估，就要对市场进行详细的分析调研，目前随着科技和理论知识的进一步发展，市场分析的准确度和及时程度也越来越高。市场上值得注意的因素包括货币汇率因素变化、国家市场政策变动、投资大环境的波动等等，这些因素会直接导致投资的不确定性，因此要对这些因素进行全面的投资预测，对它们各自的影响做出评价，还要将这些因素结合起来估测最终影响。这种分析法可能要求的专业程度较高，如果采用市场分析调查法的话可以求助于专门的学者或者学科专家，在进行预测时最好是采取量化评价方法，将风险和波动以最直观的方式呈现出来，从而更有利于做出及时判断。

（二）结合概率论

概率论对于投资决策而言是一项强有力的辅助工具，是预估投资决策中的风险的有效检查手段。在进行投资决策分析时，可以将各項可能出现的风险分别估算出发生概率，作为变量，首先将这些变量在各自独立的条件下进行分析，确定各自的独立发生概率，然后可以进行任意组合，结合起来进行综合分析，确定最终的结果，在进行分析之后要将最后的分析结果以表格等方式列出，从而有助于判断。结合概率论进行分析可以把难以具象化的风险数字化，转化到概率论中进行讨论，从而帮助投资者做好风险分析与投资决策评估工作。

（三）拆分法

在进行投资决策评价时经常会遇到在短时间内不能迅速处理或者处理效果不佳的问题，这时候可以采用拆分法进行辅助分析。拆分法又叫分层法，主要核心是将复杂问题简单化层次化，循序递进地解决，先将问题拆分成几部分，确定各自之间的包容关系和主次关系，从最简单的问题入手，逐步解决更深层次的问题，从而最终解决好主体问题。由于对专业知识程度要求并不高，拆分法的操作难度与前两种相比较低，因此更具有可操作性。

四、总结

随着改革开放的进一步进行，我国市场经济发展迅速，经济环境的波动与变化也较大，在这样的背景下进行投资必须要进行合理的投资决策，并且投资决策方法做好评价工作。无论是投资企业还是投资个人都要做到会制定合理投资决策并了解和掌握基本的投资决策评价方法，与此同时，还要注意到投资决策评价是一项很灵活的工作，没有必要死板地按照流程来，这样反而会起到反作用，在进行投资决策评价时要根据市场的实时变化和自己的实际需求来进行评价，还要做好量化工作以辅助评价，从而实现投资决策评级的最终目的，即降低投资风险，使投资利润最大化。

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