对超日太阳能公司的现金流量管理问题研究

摘要：随着我国经济的快速发展，企业的数量在不断的增加，同时企业管理质量问题也显得尤为突出，企业缺乏有效的管理就会危及到企业的生存，其中现金流量管理问题应该是一个管理的重点。现金是企业生产经营的起点，也是企业发展的关键，企业只有充足的现金保障，才能进行正常的生产经营活动，同时，又要注意控制资金的量，避免形成浪费。要想在激烈的竞争中获得生存或更好的发展，企业就必须提高自身的现金流量管理水平，从而运用更科学和有效的方法对企业自身进行分析，并制定出更准确的解决方案，以此来加强企业对现金流量的管理。本文以案例分析的方法，对超日太阳能公司的现金流量管理情况进行了研究，以达到增加企业现金流量管理水平的目的。首先，本文对超日太阳能公司进行了简单介绍。

关键词：现金流量管理 案例分析 问题研究

一、超日太阳能公司的基本介绍

（一）公司简介

超日太阳能公司全名上海超日太阳能科技股份有限公司，是一家对太阳能资源进行研究、开发、利用的高科技民营企业，公司汇集大量的太阳能科技领域的专业人才。公司于2003年6月成立，位于上海市奉贤区杨王经济园区旗港路738号，注册资本为1.976亿元，公司用地1.5万平方米，员工数1500多人。公司引进国际上最新的生产设备，对各型号的太阳能电池组件进行专门生产，而且配套生产和安装太阳能用户系统、太阳能系列产品和工程。公司95%以上的产品用于出口，并远销欧美。公司发展迅速，一直受到政府和社会的关注。但是，近几年来公司连续陷入亏损状态，银行账款无法偿还，企业管理问题和市场短缺是导致问题的重要因素。

（二）行业环境

超日太阳能公司所属行业是新能源行业，具体来说属于光伏产业，是我国的新兴产业，行业发展初始形势一片大好，但是经过两年时间的发展，整个行业就都陷入了亏损，今年就有企业宣布破产重组。美国的贸易保护主义近年来频频发生，去年，美国商务部裁定中国向美国出口的光伏产品存在着倾销和补贴的行为，这就使得美国要对中国生产的光伏产品征收双反关税。之后，欧盟也对中国光伏企业是否存在反倾销行为发起了调查，超日太阳能公司也在欧盟调查名单之列。光伏企业的过分依赖出口，使得企业的生存和发展受国外政策环境的影响较大。相对的，加强企业内部的财务管理显得更为紧迫，尤其是企业现金流量的管理，提高企业内部管理水平可以不增加企业的外部压力。

二、超日太阳能公司现金流量管理存在的问题

（一）管理层现金流管理意识欠缺

在企业经营中，管理者和投资者一直把利润指标作为企业经营的中心，实行以利润为中心的财务管理方式，而不够重视企业现金流量指标的作用。在光伏行业中有很多企业都进行破产清算，其中一个重要的影响因素就是企业资金流的破裂，企业负债过多，就会使企业日常经营活动所需资金不足，企业就无法正常运行，最终，企业会不可避免的走向破产的道路。如果企业可供使用的资金充足，即使企业出现负盈利的状况，也不会对企业的经营和发展造成太大的影响，企业也依然正常运转。所以，超日太阳能公司的管理者应该重视企业现金流量的管理，同时，也应该加强企业的经营管理水平，制定出更加合理有效的管理方法，以提高企业现金流量管理水平。

（二）企业内部创造现金能力差

在对超日太阳能公司现金流量的分析之后，可以看出公司经营的不稳定，盈利质量不高，内部创造现金能力差，企业通过销售产品取得的现金较少，这样公司通过经营活动得到的现金就不足以支付其负债，增加了企业的债务风险。企业经营活动的现金流入对企业的生产和发展很重要。企业内部的现金流入主要是企业对外销售业务所取得的，所以这一部分的现金流入随着企业销售额的变化而变化。如果企业销售策略的制定不合理，就会导致企业盈利质量的下降，现金流入自然会减少。所以，企业盈利质量的提高对超日太阳能公司现在的生产经营活动和以后的壮大都有着决定行作用。

（三）企业筹资决策不合理

在超日太阳能公司的现金流入中，通过筹资得到的现金量占大多数，而且慢慢增加。筹资活动现金流量的增加主要是通过吸收外部投资和取得借款的方式实现的，所以存在着偿还的情况，这不可避免的增加了企业的经营风险。因此，企业的现金流入中筹资量不宜过多，应该增加企业的自有资金，以降低企业经营风险。

（四）企业投资活动缺乏有效控制

由于将来的市场情况和企业的经营活动的不明确，企业即使了解了一些相关的财务信息情况，现金流量的计算也会出现误差。如果有些项目所占资金多，应收账款就不会快速回流，企业没有日常的运转资金，无法偿还欠款，尤其是立刻付现的钱，支付就会引起大的财务问题。超日太阳能公司投资活动的现金流入量就较少，所以企业在投资时应该考虑到资金回流情况。有些企业管理者他们为了控制企业自身的财务风险，预留资金过多，使得预留资金无法参与企业对外投资，就无法取得收益。如果企业预留资金过少，也会使增加企业现金流断裂的风险。超日太阳能公司在经营中，就比较接近第二种情况。所以该公司必须重视企业的投资活动，应将现金流量的运行、控制相结结，避免资金流的断裂。

（五）企业现金流存在断裂风险

现金流的正常运转是企业日常生产活动的保障，由于超日太阳能公司经营活动、投资活动、筹资活动的资金流入结构不合理，筹资活动资金流入过多，而筹资活动资金的风险最大，稳定性最差，所以增加了企业现金流断裂的风险，现金流断裂企业的经营就会陷入停滞，严重的话就会面临破产的境地。目前，超日太阳能企业正面临着经营困境，由此可知，维持企业现金流的稳定尤为重要。

三、加强超日太阳能公司现金流量管理的对策

我国目前的现代市场经济是一个多种情况并存的局面，超日太阳能这种大部分产品出口国外的企业，还要面临国外市场和政策的考验，要想在这种存在着激烈的竞争环境中取得较大的生存和发展的空间，就必须要强化和依靠有效的经营管理理念，在运用现代现金流量管理的基础上，针企业自身现金流量管理出现的问题，找出解决办法。

（一）加强现金流量管理意识

在激烈的市场环境中，超日太阳能公司的经营管理者必须要有较强的管理意识，并以意识为导向，结合企业自身的财务特点，发展出一套相应的注重现金流量管理的财务管理方法，这样企业的现金流量管理水平就会得到一个基本的保障。同时，企业的各个生产部门也应该对现金进行合理的使用，尽到自己的部门职责，这样整个现金流才会保持顺畅。无论是整个企业的管理者，还是各个部门的管理者，都应该加强现金流量管理意识，企业内部财务状况稳定，企业才会得到稳定的发展，企业才会壮大。

（二）加强经营活动现金流量管理

现金流量管理的重点就是要以经营活动现金流量管理为中心，确保其生产经营资金的安全，减少现金的运用期，增加资金使用情况。一个好的的经营性现金流是一个企业发展的重要力量，也是应该一个企业管理者的目标。经营活动的现金进入和流去相当的复杂，在这中间如果管理者管理不好就容易使得在经营的现金时间上与金钱上造成不平衡，使企业面临困难。

1、确定和保持最佳现金持有量标准

如果一个企业保有的一定的现金，它不属于盈利性的资产，但是拥有的又过多，因此机会的成本就会太高，那么就要使企业的获利的能力有所减少，因此，现金的管理的最佳的目的就是收与益两者中间最佳的选择，因此，在做好日常开支的同时，还要使保持企业的现有的规模，保持一定的现金拥有量。

2、避免企业生产规模的过度扩张

企业生产规模的迅速扩大会增加企业资金的压力，经营活动的资金应该是企业经营的根本，如果企业经营资金不足，企业就会大量借债，增加企业的财务风险。面对经营状况不良的情况，超日太阳能公司应该控制生产规模，完善生产线，重点发展企业的主营业务，把产品做到精，产品的市场占有量增加了，就会增加企业的盈利。而且，企业也要减少向风险高的领域投资，避免资金的流失，降低投资风险，避免企业陷入生产的停滞，损害企业的利益。

3、保证适当的现金持有量

一个企业拥有一定量的的现金余额能够预防企业的经营危机。主要是由于现金的不足而不能应对财务的突发状况，很难对风险有所防范。因此拥有一定量的现金余额可以增加财务的浮动性，这是保证财务的主要策略。由于现金的本身是流动性较强而收益性较低的资产，拥有过多的现金增加降低企业的盈利机会，因此在现实情况中企业必须与企业的实际经营情况和现金的要求相结合，这样才会更利于企业的生产经营。

（三）加强筹资活动现金流量管理

1、合理制定筹资计划

资金是企业的血液，是维持企业运行的重要因素。因此，企业必须筹集到足够的资金维持企业的生产经营。同时，也要注意不要造成筹集资金的过剩，必须准确计算好资金需求量。所以，超日太阳能公司必须要制定合理的筹资计划，以达到控制资金量的目的，并结合企业对现金流量表进行分析，根据其结果对现金流量进行管理。另外，也要对筹资成本进行控制，选择适合企业自身的筹资方式，并且选择适当的筹资时机，以使企业筹资成本降到最低，所受风险最小，所得收益最高。筹资计划的制定，也有利于超日太阳能公司长期发展战略的实行，对其的未来发展有巨大的推动作用。

2、优化企业资金结构，降低财务风险

超日太阳能公司在筹资过程中要结合其自身的特点，选择适合自己的筹资方式，对于负债类的筹资方式，如向银行借款、发行债券等，要慎重考虑，虽然其有着筹资成本较低，效率高的优点，但这种投资方式会提高企业的财务风险，而且筹资量有限。所以，企业在经营发展中，最好以企业自己的资本为主，计算企业好外部资本和内部资本的比例，充分考虑到筹资结构和筹资风险等因素，减小企业的财务风险。

参考文献：

[1]唐亮.浅谈企业的现金流量管理[J].今日南国（中旬刊），2010，（06）

[2]王安武，窦洪波.从现金流量分析我国上市公司盈余管理[J].经济理论与经济管理，2000，（02）

[3]周瑞平.论现金流量管理及其在企业财务管理中的地位[J].经济技术与管理研究，2002，（04）

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