草原兴发被并购始末

评价标的公司的价值时，必须要从市场两个角度来看，要看标的公司的资产在市场上有没有前景。“目前实体行业98%的产品都供过于求，在这种情况下，市场是龙头，如果标的公司的资产在当今市场上已无法创造价值，那收购它毫无用处。”

其次，需要关注标的公司的债权债务情况。

李亚南介绍，草原兴发的优势是债权债务相对比较清晰，量也不是特别大，而且大部分是控股公司内部具有关联关系的债务，风险就小了很多。控制债务风险的常见方法是在并购合同上写明债权债务的承担方。债权债务弄清之后，还要从账务上进行处理，一有债务会涉及第三方，需要签三方协议。

除了债权债务问题之外，标的公司的一些无法呈现在账面上的担保、抵押也容易给收购企业造成严重的财务陷阱。

李亚南介绍：“为了防止这些担保抵押风险，我们在完成收购之后，把打算付给原控股方的股权并购款分期来付，从付第一笔款到付最后一笔中间隔了大致五个月，这样一来，相关的债权债务人就会从不同渠道听到草原兴发被收购的消息，从而前来讨账，这样就在一定程度上减少和规避了相关的担保、抵押风险。”

最后，还要考察标的公司的再经营能力。

“我们这次并购属于二种情况，标的公司经营能力比较弱，在策略上就只能有所取舍，我们取了草原兴发的品牌价值，舍了它的再造功能。”李亚南说。

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